欧洲小麦市场：法国小麦价格回落，权衡俄乌和平前景

       外媒9月13日消息：上周法国小麦现货价格略有回落，结束了连续三周上涨的走势，主要因为市场权衡美国推动俄乌和平谈判的影响，令市场重新计价黑海航运恢复的影响。但是黑海出口持续受到战火扰乱，限制了小麦价格跌幅。
 
　　截至周四（9月10日），法国鲁昂港口一等法国小麦的交货价格为290美元/吨，比一周前下跌1美元。（2025年底价格为228美元/吨，同比下跌20美元或8.1%）。美国硬红冬小麦报354美元/吨，比一周前上涨1美元；美国软红冬小麦报311美元/吨，比一周前下跌3美元。
 
　　从期市走势看，截至9月11日,泛欧交易所12月小麦期货收报241欧元/吨，比一周前下跌5.25欧元或2.13%；芝加哥小麦下跌1.19%。
 
　　俄乌局势依然是欧洲小麦价格最重要的外部变量。美国推动俄乌和谈以及相关外交进展，使市场重新计价黑海航运恢复的可能性，对小麦形成压力；但与此同时，俄乌双方继续袭击港口和航运设施，黑海出口实际仍处于严重受扰状态，又限制了价格下跌空间。市场因此形成明显的双重逻辑：和平协议可能令俄罗斯、乌克兰低价小麦重新进入全球市场，而持续的港口攻击则意味着供应和运输风险仍然存在。德国商业银行（Commerzbank）基于后者上调了年底小麦价格预测，将Euronext小麦价格目标从220欧元提高至240欧元/吨。
 
　　需求方面，黑海供应减少继续给欧盟小麦带来替代机会，法国及西欧货源已经获得埃及、苏丹和西非新增销售。埃及和利比亚近期询价11.5%蛋白小麦，9/10月船期到岸价约300—305美元/吨。巴基斯坦下周的75万吨小麦招标预计将吸引大量罗马尼亚和保加利亚货源，也可能出现经陆路进入罗马尼亚的乌克兰小麦。
 
　　不过，高价格已经开始抑制全球买家采购，沙特粮食安全总局周一取消53.5万吨招标，巴基斯坦的小麦在招标也存在因报价超过300美元/吨而取消的风险。
 
　　截至9月6日，2026/27年度欧盟小麦出口量同比减少1%
 
　　欧盟委员会称，截至9月6日，2025/26年度欧盟小麦出口量为492万吨，同比减少1%，头号目的地沙特占比14.8%(去年同期10.3%）；同期小麦进口量为52万吨，同比降低46%，头号供应国加拿大占比31.8%（去年同期28.5%）。
 
　　投机基金在欧盟小麦期市上增持净多单
 
　　泛欧交易所（Euronext）发布的持仓数据显示，上周投机基金在欧洲小麦期货和期权市场增持净多单。截至9月4日当周，投机基金在Euronext制粉小麦期货和期权市场持有净多单216,811手，一周前持有净多单201,113手。
 
　　基本面数据：欧盟委员会继续调低2026年欧盟小麦产量预期
 
　　9月11日美国农业部将2026/27年度欧盟小麦产量预期调低40万吨到1.338亿吨，较上年的1.4511亿吨减少1134万吨或7.8%（上月预测降低7.5%）；国内饲料用量维持5100万吨不变，高于上年的5000万吨；进口维持650万吨不变，同比降低78万吨（上月预测降低70万吨）；出口维持3100万吨不变，同比降低72万吨（上月预测降低50万吨）；库存1352万吨，较上月预测的1403万吨调低51万吨，同比降低545万吨或28.7%（上月预测降低505万吨）。
 
　　9月10日，Expana再次下调欧盟2026/27年度玉米收成预期，较上月下调290万吨至4620万吨，较上年的5700万吨减少18.9%。2026/27年度欧盟玉米出口预期值调高到2290万吨，高于上月预测的2140万吨。Expana将软小麦产量预测调低到1.261亿吨，低于8月份预测的1.268亿吨，比上年的1.3664亿吨减少7.7%。2026/27年度欧盟小麦出口预期值调高到2950万吨，高于上月预测的2870万吨。该公司连续第二个月调高欧盟大麦产量预测，较8月份预测值上调了20万吨，达到5160万吨，但产量仍比2025/26年度的产量5710万吨低9.6%。
 
　　8月27日，欧盟委员会预测2026/27年度欧盟软小麦产量为1.24170亿吨，较上月预期调低20万吨或0.2%，较上年减少8.3%（上月预测减少8.1%）。小麦进口预计为458万吨，高于上月预期的450万吨，和上年上修后的进口持平；对第三国的小麦出口量估计为2900万吨，和上月预测持平，较上年上修后的数据降低0.1%（上月预测增长3.6%）。期末库存预计为1130万吨，较上月预期调低155万吨或12.1%，同比降低27.3%（上月预测减少22.0%）。
 
　　8月7日，法国农业部预测2026年法国软小麦产量为3192万吨，低于7月预期的3200万吨，较上年减少4.3%，较五年平均产量减少2.2%。今年种植面积增加3%，但不足以抵消单产下降7%的影响。法国农业部预计2026年法国冬大麦和春大麦的总产量为1104万吨，低于上月预测的1,110万吨，同比降低6.8%，较五年均值降低2.8%。今年大麦种植面积和单产略有下降，导致产量下降。法国所有玉米产量预计为900万吨，比去年减少35.3%，比五年均值减少34.1%。其中谷物玉米产量预计为882万吨，比去年减少35.5%，比五年均值减少34.1%。
 
　　7月16日，法国农业局（FranceAgriMer）首次预测2026/27年度法国软小麦出口下降，库存增长。2026/27年度法国对第三国的软小麦出口量为700万吨，同比降低5.0%；对欧盟内部的软小麦出口量为740万吨，同比降低6.0%。2026/27年度法国软小麦期末库存预计增至365万吨，同比提高8.0%。2026/27年度法国软小麦产量预计为3200万吨，同比降低4%。虽然种植面积增长3%，但是单产预期下降7%。
 
　　7月10日，欧盟谷物商会(COCERAL)预计2026年欧盟和英国软小麦产量（不包括杜伦麦）为1.408亿吨，低于此前预测的1.437亿吨，也低于上年的1.498亿吨。
 
　　上周欧元兑美元汇率下跌0.13%
 
　　周五欧元汇率报1欧元兑换1.1601美元，比一周前下跌0.13%，较2025年底的1.1750下跌1.27%。作为对比，2025年欧元兑美元汇率上涨13.46%。
 
　　注：1欧元等于1.1601美元